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AM Mensuel – Avril 2022

Une progression fastidieuse en perspective
01 avril 2022
    Publication

    En bref :

    •  La montée des tensions géopolitiques, le niveau élevé de l’inflation et les hausses des taux d'intérêt continuent à alimenter une volatilité (amplitude des fluctuations de cours) élevée. Cependant, les actifs risqués ont enregistré un rebond marqué, comme c'est souvent le cas après des événements géopolitiques
    • Le resserrement des politiques monétaires en 2022 restera un obstacle majeur à la progression des marchés, mais les taux d'intérêt devraient atteindre des niveaux nettement inférieurs à leurs sommets précédents, ce qui limitera les risques baissiers
    • Il est selon nous approprié de mettre en place une allocation défensive (peu sensible à la conjoncture économique), ce qui implique une approche sélective plutôt qu'une réduction de l'exposition aux actions
    • Nous privilégions des allocations par région et par style (approche de gestion) sur les marchés actions (valeurs décotées et entreprises de qualité), les stratégies obligataires axées sur les revenus (obligations asiatiques et certains segments du marché mondial du crédit), les stratégies de protection contre l’inflation, les stratégies basées sur les actifs « réels » (matières premières, infrastructures) et certains segments des marchés émergents hors Europe (opportunités en Chine et en Amérique latine)

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