Actions européennes
Notre philosophie
- Nous pensons que les marchés sont régulièrement inefficients : la valorisation de marché d’une entreprise peut s’éloigner sensiblement de sa valorisation fondamentale qui est elle-même fonction de sa profitabilité
- Pour valider cette sous (sur) valorisation apparente, nous cherchons à déterminer le niveau structurel de profitabilité
- Notre approche est basée sur les fondamentaux des entreprises, nous privilégions donc un horizon d'investissement de long terme
- Nous croyons que l'intégration des critères ESG contribue à l'amélioration de la qualité de notre recherche, nous permettant ainsi d'effectuer des choix d'investissement plus appropriés
Notre processus
Nos stratégies sont gérées selon l'approche profitabilité/valorisation, centrée sur l’analyse fondamentale des entreprises qui permet d’identifier les sociétés sous-valorisées et de capter la surperformance qui découle de la correction de cette sous-valorisation. Cette approche fondamentale focalisée sur la sélection de valeurs, intègre l’analyse des critères ESG qui facilite l’identification des sociétés sous (sur) évaluées par le marché
- Gestion active et rigoureuse, soutenue par une recherche propriétaire
- Gestion indépendante de chaque stratégie afin de capitaliser sur les compétences spécialisées de nos gérants
- Approche rigoureuse de la gestion des risques appliquée à l'ensemble des stratégies tout en optimisant les performances
Nos atouts
- Equipes d'investissement intégrées & spécialisées : plus de 20 ans d'expérience dans l'industrie en moyenne, avec une équipe d'analystes (dont chacun couvre 2-3 secteurs) dédiée aux gérants grandes valeurs, et un pôle dédié petites & moyennes valeurs à la fois gérant et analyste
- Processus d'investissement "profitabilité/valorisation" unique et reproductible (depuis 2004) conjugué à une intégration des critères ESG
- Outils de base de données : plateforme globale ESG permettant de compléter l'analyse d'une société, infrastructure globale interne pour s'assurer de la cohérence et effectuer des comparaisons dans nos analyses, et une application Bloomberg dédiée pour partager les cas d'investissement et comptes rendus
Focus sur
Risque de capital, risque actions, risque lié aux dérivés, risque de taux de change, risque de liquidité, risque opérationnel, risque lié aux petites et moyennes valeurs.
Le capital n'est pas garanti. La valeur des investissements peut évoluer aussi bien à la hausse qu’à la baisse et les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer l’intégralité des sommes investies. La stratégie est soumise au risque de fluctuation des marchés sur lesquels il est investi. La valeur liquidative pourra connaître des variations à la baisse comme à la hausse, en fonction des variations du marché des actions. Les instruments dérivés peuvent être illiquides, entrainer des pertes disproportionnées et avoir un impact négatif potentiellement important sur la performance. L'investissement dans des actifs libellés dans une devise autre que celle de l'investisseur expose la valeur des investissements aux fluctuations des taux de change. La liquidité est une mesure de la facilité avec laquelle un investissement peut être converti en espèces sans perte de capital et/ou revenu dans le processus. La valeur des actifs peut être impactée de manière significative par le risque de liquidité dans de conditions de marché défavorables. Les principaux risques sont liés aux défaillances des systèmes et des procédures. Les processus d’investissement sont contrôlés via des fonctions indépendantes chargées du contrôle des risques. La stratégie est autorisé à investir en valeurs émises par des sociétés qui, en raison de leur faible capitalisation boursière, peuvent présenter des risques plus importants pour l’investisseur.
y