Perspectives d’investissement à mi-2025
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L’exceptionnalisme américain reposait sur trois dimensions : la croissance soutenue du PIB par rapport aux autres pays du G10, les gains exceptionnels des marchés actions et la vigueur du dollar (ainsi que la couverture qu’il offrait). |
Sujets abordés :
La volatilité devient une caractéristique intrinsèque du système financier, et non une anomalie
Compte tenu de la moindre fiabilité des actifs servant traditionnellement de refuges, le moment est venu d’envisager de nouveaux moyens pour protéger les portefeuilles.
Les classes d’actifs négligées par les investisseurs durant la période d’exceptionnalisme américain reviennent sur le devant de la scène.
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Dans ce nouvel environnement, l’incertitude n’est plus temporaire, mais bel et bien permanente.
Dans cette publication, nous vous proposons de précieux éclairages pour vous guider dans cet environnement en pleine évolution.
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Volatilité accrue des marchés
La volatilité devient une caractéristique intrinsèque du système financier, et non une anomalie - Protection des portefeuilles
Ces mutations ont remis en question certaines stratégies traditionnelles, telles que par exemple le fameux portefeuille « 60/40 » (composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations), qui ne se comporte plus de la même manière qu’auparavant. - La fin de l’exceptionnalisme américain
Les classes d’actifs négligées par les investisseurs durant la phase d’exceptionnalisme américain retrouvent les faveurs des investisseurs -
Diversification
La diminution probable des corrélations entre pays plaide en faveur d’une granularité accrue en matière d’allocation géographique (notamment vis-à-vis des marchés émergents)