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AM Mensuel - Juillet - 2023

Une pause monétaire
19 juillet 2023
    Publication
    Télécharger le rapportPDF, 1.37MB

    Points clés

    • Pour toutes ces raisons, nous continuons à privilégier un positionnement défensif (prudent) pour les portefeuilles. Notre scénario central est compatible avec une période de turbulences pour les actifs risqués au cours des 12 mois à venir
    • Les obligations à courte duration (moins sensibles aux variations de taux d’intérêt) restent intéressantes, en particulier les bons du Trésor américain, qui peuvent surperformer en cas de récession. On trouve de bonnes opportunités de revenus sur le segment des obligations privées de bonne qualité, la solidité des bilans réduisant le risque de défaut
    • Nous sommes optimistes à l’égard de nombreuses classes d'actifs des pays émergents en raison de leurs valorisations plus faibles, d'un positionnement prudent des investisseurs et de perspectives macroéconomiques bien meilleures que celles des pays développés. La perspective d'une réduction des taux de la Fed (Banque centrale américaine) et d'une nouvelle dépréciation du dollar d’ici la fin de l'année est également un facteur de soutien

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