La résistance de l’Asie face aux incertitudes mondiales : les arguments en faveur des actifs chinois et indiens

Points à retenir

• Bien que les économies asiatiques restent confrontées à des obstacles externes concernant leur croissance, l’amélioration des fondamentaux macroéconomiques de la région et la prudence des décisions politiques contribuent à atténuer leurs vulnérabilités vis-à-vis de l’extérieur
• En ce qui concerne la Chine, les réponses politiques qu’elle apporte aux tensions commerciales avec les États-Unis visent une résilience et une croissance à long terme. Concernant l’Inde, la faiblesse de la participation de ses exportations de biens à son PIB et la vigueur de ses services positionnent bien le pays face aux perturbations du commerce mondial
• Sur les marchés financiers de la région, les actions chinoises sont portées par les mesures de soutien de la politique intérieure et les avancées en matière d’intelligence artificielle (IA) dans le pays. La classe d’actifs présente également des valorisations attractives tant historiquement que relativement, avec de fortes décotes par rapport aux marchés développés et émergents
• Dans le même temps, le marché indien des actions devrait bénéficier du cycle d’assouplissement de la Banque centrale indienne, avec des implications positives pour les secteurs de la finance, de l’immobilier et de la consommation. Les thèmes d’investissement à long terme restent également solides, notamment le rôle clé du pays dans l’industrie manufacturière mondiale, l’augmentation des dépenses discrétionnaires et les initiatives de numérisation
• Dans le même temps, le marché obligataire indien est soutenu par un certain nombre de solides facteurs cycliques, techniques et long terme. Il offre des avantages en matière de diversification aux investisseurs mondiaux, car ses propres fondamentaux sont souvent décorrélés de ceux des marchés développés