Perspectives Multi-Asset
Dans un contexte où les investisseurs doivent composer avec une dette souveraine élevée, une fragmentation géopolitique et des régimes politiques de plus en plus divergents, les cadres traditionnels de construction de portefeuille sont mis à l’épreuve. Notre dernière publication « Multi-Asset Insights » analyse comment ces évolutions redéfinissent la diversification au sein des principales classes d’actifs et régions.
Le rapport examine d’abord l’évolution du rôle de l’or, qui passe d’un instrument tactique de couverture contre l’inflation à un actif de réserve stratégique. . Cette transformation est portée par l’augmentation régulière des réserves d’or par les banques centrales et par des préoccupations liées à la dépréciation des devises et à la domination fiscale.
L’analyse se poursuit avec l’Asie, où la divergence des politiques post-pandémie, le ralentissement structurel de la Chine et les dynamiques d’inflation variées transforment la région. Au lieu de simplement refléter la croissance mondiale, l’Asie devient aujourd’hui un écosystème plus diversifié et complexe, avec des corrélations de plus en plus changeantes et moins prévisibles.
Ces analyses soulignent l’importance de repenser la diversification – que ce soit via l’or, les actifs asiatiques ou les stratégies de couverture traditionnelles – dans un monde marqué par la fragmentation des politiques économiques.
À découvrir dans ce rapport :
- Comment le rôle croissant des banques centrales en tant que principaux acheteurs marginaux d’or transforme la dynamique du marché. Leur demande soutenue atténue la sensibilité de l’or aux rendements réels et contribue à instaurer un plancher structurel des prix, grâce à une demande soutenue liée à leurs bilans.
- Pourquoi les différences internes en l’Asie, l’évolution des schémas de corrélation et la différenciation impulsée par les politiques économiques entre actions, obligations et devises transforment la région. Plutôt que de simplement suivre la croissance mondiale, l’Asie offre désormais de multiples opportunités de diversification.
- Comment l’analyse empirique des transferts de volatilité, des groupes de corrélation et des relations longues/courtes permet d’identifier quels marchés en Asie sont sources de risques et lesquels jouent un rôle d’amortisseurs. Ces informations permettent d’élaborer des stratégies d’allocation régionale plus solides et résilientes.